黄河旋风(600172.CN)

黄河旋风:匠心独运,志在四海

时间:16-09-19 00:00    来源:华创证券

投资要点.

1、明匠智能行业首推智能制造基金(IPP)模式,解决行业又一痛点.

公司借智能制造东风,发起智能制造基金模式,该模式一方面解决现金流问题,另一方面增加订单来源。目前在全国22个省开展,已经在广西、广东等地落地。

公司今年持续保持优秀的接单能力,根据公司新闻发布的订单信息,预计截至8月公司今年新增订单量9亿左右,公司订单执行周期大约在3-6个月,加上去年部分订单结转,预计全年明匠确认收入的规模突破10亿。

2、智能制造万亿市场空间,3C、锂电、机械、轻工制造、食品制造等行业智能化改造加速推进.

工业4.0是未来几十年的大趋势,按照人工替代测算中国工业4.0市场空间达4.45万亿。分行业来看,未来5年智能化改造推进速度较快的行业智能化改造市场规模达8000亿。

3、本部金刚石业务期待宝石级大单晶业务带来的新增长.

黄河旋风(600172)本部的超硬材料业务增长稳定,定增募投的宝石级大单晶业务已经开始贡献利润,产能完全释放后,预计宝石级大单晶项目每年将贡献4亿收入,利润率远超传统硬材料业务,将成为公司传统业务维持稳定增长的新支撑。

4、盈利预测.

预计2016-2018黄河旋风实现净利润4.64亿、7.06亿、9.46亿,对应EPS为0.59、0.89、1.14,对应PE为36X、24X、19X,继续强推。