黄河旋风(600172.CN)

黄河旋风:调研纪要

时间:15-11-26 00:00    来源:华创证券

1.公司是国内超硬材料骨干企业,主要业务是人造工业用金刚石,占公司主营的70%。预计黄河旋风(600172)本部15年业绩与上年持平,16年由于小白钻业务的市场开拓取得进展,本部业绩增速有望达到40%+。

2.装饰用小白钻市场需求广阔。

仅亚洲对人工合成小白钻的市场需求就达到千亿级别,南亚地区如印度等地对人造小白钻需求量较大。

人造小白钻(小碎钻)与天然相比具备一定优势。2mm以下的小碎钻不要求专业鉴定,无需标明是人工合成的还是天然的,在市场开拓方面较为容易;其次,人造小白钻可以规范形状,而天然的1-2mm的小碎钻都是天然大颗粒钻石加工的边角料,形状不规则。人造小白钻与天然售价基本相当。

3.收购明匠完成,公司对于明匠的管理思路清晰,不过多干预,将在资金、设备、可进入行业等多个方面给与支持。

4.公司长期布局石墨烯领域,公司基于对碳元素的理解,在探索石墨烯领域具有一定的优势,也不排除在该领域与外部企业或高校合作的可能。

作为目前发现的最薄、强度最大、导电导热性能最强的一种新型纳米材料,石墨烯被誉为“黑金”,是“新材料之王”,科学家甚至预言石墨烯将“彻底改变21世纪”。极有可能掀起一场席卷全球的颠覆性新技术新产业革命。

5.盈利预测

上调黄河旋风本部盈利预测到15年2.3亿、16年3.3亿净利润,明匠15-16年净利润为6000万、2亿,摊薄后EPS为0.32、0.68元,对应PE为69X、37X,继续强烈推荐。

风险提示

政策风险、市场竞争风险。